Bitmine’s Bold Bet: Ethereum Treasury Reports $3.8 Billion Loss Amid Transition to Crypto Investment

Ethereum-Treasury-Unternehmen Bitmine meldet 3,8 Milliarden US-Dollar Verlust im ersten Quartal

Bitmine Immersion Technologies, ein Unternehmen, das sich auf Ethereum-Treasury-Management spezialisiert hat, hat in seiner jüngsten Finanzmeldung einen Nettoverlust von 3,8 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2024 bekannt gegeben. Dies geht aus der 10-Q-Einreichung vom 6. Juni 2024 hervor.

Expansion und Kapitalaufnahme

Innerhalb von nur sechs Monaten hat Bitmine seine ausstehenden Aktien von 232 Millionen auf 494 Millionen erhöht und dabei über 10 Milliarden US-Dollar an zusätzlichem Eigenkapital aufgenommen. Diese Mittel wurden größtenteils in Ethereum ($ETH) investiert, womit das Unternehmen nun etwa 4,87 Millionen Ether hält. Mit dieser Menge kontrolliert Bitmine knapp 5 % aller existierenden Ether und gilt als die größte unternehmerische Ethereum-Treasury weltweit sowie die zweitgrößte unternehmerische Krypto-Treasury nach dem Unternehmen Strategy.

Die durchschnittlichen Einstandskosten pro Ether liegen bei rund 2.206 US-Dollar. Zum Handelszeitpunkt am 12. April 2024 lag der Ether-Kurs bei etwa 2.325 US-Dollar, knapp 5 % über dem durchschnittlichen Kaufpreis von Bitmine. Trotz der mark-to-market-bedingten Buchverluste über 3,78 Milliarden US-Dollar reflektiert dies keinen tatsächlichen Verlust im Vergleich zur Kostenbasis, sondern ergibt sich aus dem Rückgang gegenüber den Höchstständen von Ether im August 2023 von rund 4.900 US-Dollar.

Veränderung des Geschäftsmodells und Herausforderungen

Bitmine hat sich von einem klassischen Mining-Unternehmen zunehmend zu einem gehebelten Ethereum-Treasury-Investment entwickelt. Diese Transformation geht mit erheblichen Herausforderungen einher. So sind die Einnahmen aus dem eigenen Mining im Jahresvergleich um 86 % auf lediglich 219.000 US-Dollar im Quartal gesunken. Im Gegensatz dazu hat das Staking von Ethereum die Mining-Einnahmen nahezu vollständig ersetzt und trug 10,2 Millionen US-Dollar zu den insgesamt 11 Millionen US-Dollar Quartalseinnahmen bei.

Die allgemeinen und administrativen Kosten haben sich dramatisch erhöht und beliefen sich im ersten Quartal 2024 auf 75 Millionen US-Dollar, im Vergleich zu nur 964.000 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Über den gesamten Sechsmonatszeitraum hinweg summierten sich diese Kosten auf 298,6 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 13,3 Millionen US-Dollar. Ein Teil der hohen Ausgaben ist auf aktienbasierte Vergütungen im Zusammenhang mit den Kapitalerhöhungen zurückzuführen. Dennoch ist die Differenz zwischen Betriebskosten und operativen Erträgen für ein Unternehmen, dessen Kerngeschäft nun das Halten und Staken von Ethereum ist, deutlich.

Derivate-Exposures und weitere Beteiligungen

Die Einreichung offenbart zudem bislang nicht näher beschriebene Derivate-Positionen. Bitmine verzeichnete im Quartal 65,3 Millionen US-Dollar an nicht realisierten Verlusten aus Derivaten, jedoch gleichzeitig Einnahmen von 24,1 Millionen US-Dollar aus Optionsprämien. Dies lässt darauf schließen, dass das Unternehmen Optionsstrategien, möglicherweise gedeckte Call-Optionen, auf seine Ethereum-Bestände anwendet, um zusätzliche Erträge zu generieren.

Neben seinen Ethereum-Investitionen hielt Bitmine zum 28. Februar 2024 liquide Mittel in Höhe von 879,6 Millionen US-Dollar, 198 Bitcoin, eine Beteiligung im Wert von 200 Millionen US-Dollar an Beast Industries sowie eine Position im Wert von 85 Millionen US-Dollar an Eightco Holdings.

Unternehmensbewertung und Ausblick

Tom Lee, Vorsitzender von Bitmine, äußerte sich im März 2024 positiv zur aktuellen Preisentwicklung von Ethereum und bezeichnete den Kursrückgang als „attraktiv angesichts der sich verstärkenden Fundamentaldaten“. Er betonte zudem, dass das Unternehmen in den vergangenen vier Wochen sein Kaufvolumen erhöht habe.

Die finanzielle Entwicklung von Bitmine zeigt beispielhaft die Risiken und Chancen, die mit der Transformation von traditionellen Mining-Aktivitäten hin zu krypto-basierten Treasury-Investments verbunden sind. Während der Marktwert von Ethereum aktuell unter dem früheren Hoch notiert, bleibt Bitmine langfristig optimistisch hinsichtlich der Aussichten für den Ether-Token und seine strategische Ausrichtung.

Quelle: coindesk.com
Dieser Artikel wurde aus der ursprünglichen Berichterstattung von Crypto News erstellt.